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卡拉奇:
政府依靠活跃的汇款来支持其外部融资需求，但在2025年4月，汇款环比急剧下降22%。继3月创纪录的资金流入之后，这一下降引发了人们对潜在经常账户赤字的担忧。分析师估计，3月经常账户赤字可能在3.5亿至4亿美元之间。
根据巴基斯坦国家银行（SBP）发布的数据，巴基斯坦在2025年4月收到了价值32亿美元的工人汇款。这标志着同比增长13.1%，反映了海外巴基斯坦人持续强劲的资金流入趋势。
25财年7 - 4月的累计流入量现已达到312亿美元，与上一财年同期的239亿美元相比，增长了30.9%。4月份流入的主要贡献者是沙特阿拉伯（7.254亿美元）、阿拉伯联合酋长国（6.576亿美元）、英国（5.5330亿美元）和美国（3.024亿美元）。
Arif Habib Limited （AHL）的研究主管Sana Tawfiq在评论最新数据时告诉《论坛快报》：“尽管4月份的资金流入稳定，但与2025年3月异常高的41亿美元相比，它们出现了环比下降。”她将这种下降归因于季节性因素的结束，特别是斋月和开斋节期间汇款的激增，这通常会导致汇款暂时飙升。她说：“现在开斋节相关的影响已经消退，预期月度修正。”Tawfiq强调，尽管与3月份相比有所下降，但汇款的平均流动速度仍然强劲，这对经济来说是一个积极的指标。
Tawfiq还强调了外部账户的潜在挑战，预测2025年4月的经常账户赤字估计在3.5亿至4亿美元之间。她指出，巴基斯坦统计局（PBS）的初步数据显示，55亿美元的进口账单是造成这一赤字的主要因素。虽然SBP的最终国际收支数据仍未公布，但贸易数据表明，经常账户逆差暂时扩大。然而，Tawfiq对整个财政年度的前景保持乐观，预计25财年经常账户盈余约为13亿美元，前提是汇款流入保持稳定，进口受到控制。
尽管4月份出现短期下滑，而且可能出现一次性赤字，但工人汇款的总体趋势仍然有利。这些资金流入继续成为巴基斯坦对外账户的重要缓冲，在面临全球和国内挑战的情况下支持宏观经济稳定。
Sales Insight Securities主管Ali Najib表示，工人汇款的增加主要归因于汇率稳定、针对非正式汇款渠道的监管措施、海外就业的增长、数字银行基础设施的扩张以及政府的支持性政策。这些因素共同增加了正式汇款流入，加强了外部部门的稳定。
目前的汇款增长是由于向海湾合作委员会国家，特别是沙特阿拉伯和阿联酋的劳动力移民增加，这些国家的监管改革在短期内似乎是可持续的。然而，这些国家不断变化的签证政策和海湾地区潜在的经济波动（特别是国际石油价格持续下跌的趋势）对这一轨迹构成中期风险。纳吉布说：“政府应该集中精力使汇款来源多样化，以免为时已晚。”
JS Global研究主管瓦卡斯•加尼•库卡斯瓦迪亚（Waqas Ghani Kukaswadia）表示，目前的趋势似乎很有希望，尤其是考虑到未来几年沙特阿拉伯持续的劳动力需求。然而，由于对阿联酋的劳动力出口明显放缓，阿联酋的可持续性仍然不确定。如果巴基斯坦能够与阿联酋就更灵活的移民政策进行谈判，它可能会促进汇款的进一步增长。总体而言，趋势是积极的，但持续的势头将取决于海湾主要经济体保持货币稳定和扩大劳动力市场准入。
2025年4月的工人汇款数据凸显了巴基斯坦在保持海外移民稳定流入方面面临的几项挑战。一个关键问题是来自某些地区的汇款下降或不稳定，例如海湾合作委员会国家（不包括沙特阿拉伯和阿联酋），巴林和科威特等国在24财年出现了负增长。
同样，来自日本和加拿大的汇款在24财年也出现了大幅下降，其中日本经历了33.3%的急剧下降。尽管南非等一些国家在25财年强劲反弹，但它们早先的负增长凸显了这些市场的不稳定性。
另一个令人担忧的问题是每月汇款流量的波动。例如，从2025年3月到4月，汇款下降了21.5%，4月的同比增长率（13.1%）明显低于3月的37.2%。这种波动使得难以预测和计划一致的外汇收入。此外，巴基斯坦一半以上的汇款严重依赖沙特阿拉伯、阿联酋、英国和美国等几个关键国家，这构成了风险，因为这些国家的经济衰退或政策变化可能会对流入造成不成比例的影响。
数据还显示，荷兰和丹麦等一些欧盟国家的表现不佳，尽管该地区整体增长，但这些国家的汇款在24财年出现收缩。
政府依靠活跃的汇款来支持其外部融资需求，但在2025年4月，汇款环比急剧下降22%。继3月创纪录的资金流入之后，这一下降引发了人们对潜在经常账户赤字的担忧。分析师估计，3月经常账户赤字可能在3.5亿至4亿美元之间。
根据巴基斯坦国家银行（SBP）发布的数据，巴基斯坦在2025年4月收到了价值32亿美元的工人汇款。这标志着同比增长13.1%，反映了海外巴基斯坦人持续强劲的资金流入趋势。
25财年7 - 4月的累计流入量现已达到312亿美元，与上一财年同期的239亿美元相比，增长了30.9%。4月份流入的主要贡献者是沙特阿拉伯（7.254亿美元）、阿拉伯联合酋长国（6.576亿美元）、英国（5.5330亿美元）和美国（3.024亿美元）。
Arif Habib Limited （AHL）的研究主管Sana Tawfiq在评论最新数据时告诉《论坛快报》：“尽管4月份的资金流入稳定，但与2025年3月异常高的41亿美元相比，它们出现了环比下降。”她将这种下降归因于季节性因素的结束，特别是斋月和开斋节期间汇款的激增，这通常会导致汇款暂时飙升。她说：“现在开斋节相关的影响已经消退，预期月度修正。”Tawfiq强调，尽管与3月份相比有所下降，但汇款的平均流动速度仍然强劲，这对经济来说是一个积极的指标。
Tawfiq还强调了外部账户的潜在挑战，预测2025年4月的经常账户赤字估计在3.5亿至4亿美元之间。她指出，巴基斯坦统计局（PBS）的初步数据显示，55亿美元的进口账单是造成这一赤字的主要因素。虽然SBP的最终国际收支数据仍未公布，但贸易数据表明，经常账户逆差暂时扩大。然而，Tawfiq对整个财政年度的前景保持乐观，预计25财年经常账户盈余约为13亿美元，前提是汇款流入保持稳定，进口受到控制。
尽管4月份出现短期下滑，而且可能出现一次性赤字，但工人汇款的总体趋势仍然有利。这些资金流入继续成为巴基斯坦对外账户的重要缓冲，在面临全球和国内挑战的情况下支持宏观经济稳定。
Sales Insight Securities主管Ali Najib表示，工人汇款的增加主要归因于汇率稳定、针对非正式汇款渠道的监管措施、海外就业的增长、数字银行基础设施的扩张以及政府的支持性政策。这些因素共同增加了正式汇款流入，加强了外部部门的稳定。
目前的汇款增长是由于向海湾合作委员会国家，特别是沙特阿拉伯和阿联酋的劳动力移民增加，这些国家的监管改革在短期内似乎是可持续的。然而，这些国家不断变化的签证政策和海湾地区潜在的经济波动（特别是国际石油价格持续下跌的趋势）对这一轨迹构成中期风险。纳吉布说：“政府应该集中精力使汇款来源多样化，以免为时已晚。”
JS Global研究主管瓦卡斯•加尼•库卡斯瓦迪亚（Waqas Ghani Kukaswadia）表示，目前的趋势似乎很有希望，尤其是考虑到未来几年沙特阿拉伯持续的劳动力需求。然而，由于对阿联酋的劳动力出口明显放缓，阿联酋的可持续性仍然不确定。如果巴基斯坦能够与阿联酋就更灵活的移民政策进行谈判，它可能会促进汇款的进一步增长。总体而言，趋势是积极的，但持续的势头将取决于海湾主要经济体保持货币稳定和扩大劳动力市场准入。
2025年4月的工人汇款数据凸显了巴基斯坦在保持海外移民稳定流入方面面临的几项挑战。一个关键问题是来自某些地区的汇款下降或不稳定，例如海湾合作委员会国家（不包括沙特阿拉伯和阿联酋），巴林和科威特等国在24财年出现了负增长。
同样，来自日本和加拿大的汇款在24财年也出现了大幅下降，其中日本经历了33.3%的急剧下降。尽管南非等一些国家在25财年强劲反弹，但它们早先的负增长凸显了这些市场的不稳定性。
另一个令人担忧的问题是每月汇款流量的波动。例如，从2025年3月到4月，汇款下降了21.5%，4月的同比增长率（13.1%）明显低于3月的37.2%。这种波动使得难以预测和计划一致的外汇收入。此外，巴基斯坦一半以上的汇款严重依赖沙特阿拉伯、阿联酋、英国和美国等几个关键国家，这构成了风险，因为这些国家的经济衰退或政策变化可能会对流入造成不成比例的影响。
数据还显示，荷兰和丹麦等一些欧盟国家的表现不佳，尽管该地区整体增长，但这些国家的汇款在24财年出现收缩。
